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当前讯息:复星国际旗下复星医药获东方财富证券给予增持评级

时间:  2022-11-09 15:50:51   来源: 证券之星 


(资料图片)

东方财富证券近日(11月4日)发布研报称,给予复星国际旗下复星医药增持评级。

其评级理由主要包括五个方面。一是营收及扣非后净利润继续增长。根据复星医药2022年三季度报告显示,前三季度总营收为316.10亿元,同比增长16.87%;扣非后归母净利润28.59亿元,同比增长15.51%。

二是创新药新品放量,复必泰持续推进接种。复星医药前三季度业绩较高增长,考虑主要原因是汉曲优(注射用曲妥珠单抗)、苏可欣(马来酸阿伐曲泊帕片)等创新药及生物类似药产品快速放量,及复必泰持续推进在港澳台地区的接种及新剂型注册。

三是创新药临床管线不断推进,汉曲优澳大利亚顺利获批。国内首个获批上市的CAR-T细胞治疗产品奕凯达新适应症(r/rLBCL)的上市申请于今年10月获受理,并被纳入优先审评;汉曲优于2022年7月获批于澳大利亚上市,获批适应症已覆盖原研药在当地所有已获批的适应症;汉斯状于今年3月获批MSI-H成人晚期实体瘤适应症,4月获得FDA用于治疗小型细胞肺癌孤儿药资格认定,有三项适应症sqNSCLC、ES-SCLC、ESCC的上市申请已获国家药监局受理,后续有望相继获批;新冠小分子药物阿兹夫定目前已在全国31个省、自治区、直辖市完成医保挂网,与国药控股合作,加速推进全国渠道网络覆盖。

四是销售及管理费用控制良好,研发费用投入增加。2022年前三季度,复星医药研发投入共计37.61亿元,同比增长19.36%。前三季度销售及管理费用率分别为20.51%及8.28%,同比降低3.74pct及0.04pct,销售及管理费用控制良好。

五是扩大业务布局,与华润医药达成战略合作。双方将在大健康领域开展全面合作,重点围绕创新药、生物药、医疗器械等领域,加强双方在相关领域的全球布局与产业化发展,有望助力复星医药长远发展。

东方财富证券认为,复星医药创新产品临床不断推进,随着适应症扩展,创新药产品长期贡献营收,国际化布局全面提速,业绩稳健增长。小分子新冠药物也将为公司带来很好的利润弹性,给予维持“增持”评级。

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