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搜索指数：部分运动品牌积极营销和推新，热度提升。随着618 购物节临近，各购物平台开始预热活动，部分运动品牌加大营销力度，热度提升。
阿迪百度指数环比4 月增加14.9%，主要得益于与各大购物平台的合作活动开展和联名款发布，包括天猫618 活动预热、拼多多“adidas 官方奥莱店”开办、京东20 周年纪念款CLIMACOOL 清风鞋发布，以及与其他品牌合作款发布等。迪桑特与品牌代言人陈伟霆共同进行618 开门红预热、FILA 五月中旬在淘宝推出大牌权益抢先预定活动、特步携手Keep和悦跑圈推出“特步跑亮这世界”活动，推出新品全新160X3.0PRO 冠军跑鞋荧光版等，迪桑特、FILA、特步百度指数均环比4 月小幅增长。
运动社区：耐克虎扑讨论帖数重回第一，各品牌识货折扣小幅加深。1）虎扑：从单月的讨论帖数来看，耐克帖子数反超李宁重回第一，为543 条；李宁帖子略下降，位居第二，为445 条；第三名安踏帖子数为244 条，基本持平。从高热度帖子看，安踏5 月的高热度帖子话题主要是篮球鞋推荐和球星中国行；李宁主要是讨论篮球球星；特步、耐克和阿迪的高热度帖子话题主要讨论篮球赛事及球星装备。2）识货：从top1-3 产品合计销量看，李宁继续在本土品牌保持领先，仅次于耐克，阿迪和安踏分别为第三和第四；从top1-3 产品平均折扣看，安踏、李宁、特步、361 前三大产品平均折扣环比4 月分别变化0/-1.3/+0.4/-0.2 至4.0/3.9/5.8/5.2 折；耐克/阿迪平均变化-0.1/-0.2 至6.7/3.4 折，除安踏和特步外，各品牌平均折扣均有小幅加深，耐克折扣保持较高水平。
风险提示：疫情反复；竞争恶化；品牌形象受损；系统性风险投资建议：品牌积极推新和营销预热，看好618 旺季品牌销售发力。随着社交场景放开、运动赛事恢复，运动品牌、代言明星和相关新装备在运动社区上的关注热度提升，同时5 月下旬品牌在社交媒体为618 活动推新和营销预热，有望在618 崭露头角。今年以来，随着社交、健身和户外场景放开，鞋服在消费大类中展现强α属性，1-4 月增长领跑社零，建议把握景气赛道品牌的配置良机。运动板块推荐李宁、安踏体育、特步国际、滔搏，休闲服饰板块推荐波司登、比音勒芬、报喜鸟。
