■股指：A股市场缩量调整
1.外部方面：美股三大指数一度涨超1%，但之后持续回落集体转跌，尾盘小幅反弹艰难收涨。美国7月CPI增幅低于预期，显示通胀受到抑制。截至收盘，纳斯达克指数涨0.12%；道琼斯指数涨0.15%；标普500指数涨0.03%。
【资料图】
2.内部方面:股指市场整体缩量调整，市场日成交额进一步缩量跌破7千亿规模。涨跌比一般，超2500余家公司上涨。北上资金净流出超25亿元。行业方面，燃气行业表现突出。
3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，众多政策出台支撑未来经济预期收益，股指市场近期表现强势。
■沪铜：短期偏强中期区间运行
1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为68750元/吨（+40元/吨)
2.利润:进口利润+23.93元/吨
3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差120（+25）
4.库存:上期所铜库存52152吨(-9138吨)，LME铜库存83000吨（+2000吨）。
5.总结：美联储再次加息25基点，美元指数弱势。总体振幅加大，短期强势，压力位69500-71400，仍然区间操作思路。
■沪锌:周线反弹继续，区间收窄向上突破
1.现货:上海有色网0#锌平均价为20870元/吨（+20元/吨）。
2.利润:精炼锌进口亏损为-848.38元/吨。
3.基差:上海有色网0#锌升贴水55，前值65
4.库存: 上期所锌库存61993吨（+680吨)，LME锌库存91575吨（+2750吨）。
5.总结: 美联储加息25基点，高温天气恐增加检修，镀锌钢材需求高位持稳。锌价低位横盘反弹，期价反弹区间在19700-20500，区间向上突破，反弹多单以20300-20400为止损持有。
■螺纹钢
现货：上海20mm三级抗震3700元/吨。
基差：21对照上海螺纹三级抗震20mm。
月间价差：主力合约-次主力合约：77
产量：247家钢厂高炉开工率83.36%，环比增1.22%；钢厂盈利率64.94%，环比增加0.44%，同比增22.95%；日均铁水产量240.98万吨，环比增0.29万吨，同比增26.67万吨。
基本面：产量有所增加，利好预期逐步兑现，由于现实改善尚需时日，因此钢材价格或弱势震荡。
■铁矿石
现货：港口61.5%PB粉价831元/吨。
基差：103，对照现货青到PB粉干基
月间价差：主力合约-次主力合约：72
库存：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12290.36，环比降161.60；日均疏港量300.75降12.98。
基本面：库存下降，利好预期逐步兑现，由于现实改善尚需时日。供需双弱，震荡运行。
■焦煤、焦炭：钢厂仍未对第五轮提涨作出回应
1.现货：吕梁低硫主焦煤2000元/吨（0），沙河驿低硫主焦煤1930元/吨（0），日照港准一级冶金焦2120元/吨（0）；
2.基差：JM09基差382元/吨（29），J09基差-90.5元/吨（63）；
3.需求：独立焦化厂产能利用率74.95%（0.43%），钢厂焦化厂产能利用率85.17%（0.06%），247家钢厂高炉开工率83.36%（1.22%），247家钢厂日均铁水产量240.98万吨（0.29）；
4.供给：洗煤厂开工率74.84%（-0.89%），精煤产量62.47万吨（-0.80）；
5.库存：焦煤总库存2034.16吨（-31.98），独立焦化厂焦煤库存897.01吨（16.67），可用天数9.84吨（0.05），钢厂焦化厂库存730.94吨（-14.70），可用天数11.96吨（-0.24）；焦炭总库存856.31吨（15.29），230家独立焦化厂焦炭库存53.48吨（2.32），可用天数10.12吨（0.15），247家钢厂焦化厂焦炭库存552.2吨（-10.33），可用天数10.47吨（-0.39）；
6.利润：独立焦化厂吨焦利润51元/吨（86），螺纹钢高炉利润-195.63元/吨（-41.75），螺纹钢电炉利润-390.08元/吨（-55.05）；
7.总结：焦煤方面，近期受到极端天气和事故频发的影响，煤矿开工率小幅下滑，焦煤短期内偏紧格局仍存，然而当前补库周期进入尾声，盘面整体价格高点有所下移，盘面上方压力渐显。焦炭方面，焦企的第五轮提降钢厂暂未回应。考虑到在焦炭第四轮落地后，焦企利润明显得到修复，生产积极性有所提振，预计将维持平稳生产，盘面整体向下修复基差。短期内双焦并未有较大矛盾，以宽幅震荡为主，考虑到粗钢平控、焦煤进口增量和山西煤矿复产的影响，建议逢高空2401合约。
■锰硅、硅铁：整体呈现近强远弱格局
1.现货：锰硅6517#内蒙含税价6600元/吨(0)，宁夏贸易价6600元/吨(0)；硅铁72#青海市场价7200元/吨(0)，宁夏市场价7200元/吨(0)；
2.期货：SM09合约基差46元/吨(12)，SF09合约基差68元/吨(10)；SM09-01月间差138元/吨(10)，SF09-01月间差-126元/吨(-16)；
3.供给：121家独立硅锰企业开工率59.47%(-2.16),136家硅铁生产企业开工率35.93%(-0.08)；
4.需求：锰硅日均需求19580.71元/吨(-143.14)，硅铁日均需求3301.46元/吨(-23.1)；
5.库存：锰硅63家样本企业库存25万吨(-0.7)，硅铁60家样本企业库存7.2万吨(-0.62)；
6.总结：锰硅方面，锰矿挺价，下游市场有所好转，成本支撑仍存。需求端，8月钢招陆续开启，厂家出货顺畅，商家出货意愿强；供给端，南方因长久亏损，开工率较低，货源紧缺，北方生产稳定，内蒙部分厂家准备国储，整体开工仍处较高水平，供给宽松形势明显。硅铁方面，当前正值主流钢招定价期间，部分钢厂因库存低位，采购量价齐升，提振市场信心，加上周内能耗双控政策的影响下，需求有明显好转趋势；供给端，部分硅铁企业处亏损状态，但考虑到近期市场行情有好转趋势，开工率有所回升，产量小幅增加，据了解，能耗双控对当前生产暂未产生影响，当前复产积极性仍较高，考虑到粗钢平控政策落地的时间，近月强于远月的情形仍在继续，锰硅、硅铁建议做多10-1合约月差，单边可逢高空2401合约。
■玻璃：交投气氛较好
1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1967.2元/吨,华北地区主流价1864元/吨。
2. 基差：沙河-2309基差：173元/吨。
3. 产能：玻璃日熔量165548万吨，产能利用率81%。开工率80%。
4. 库存：全国企业库存4646.5万重量箱，沙河地区社会库存272万重量箱。
5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润374元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润598元/吨，浮法玻璃（天然气）利润297元/吨。
6.总结：近日交投气氛较好下，原片企业库存多降至中低位水平，预计今日价格延续坚挺。
■纯碱：现货支撑
1.现货：沙河地区重碱主流价2200元/吨，华北地区重碱主流价2250元/吨，华北地区轻碱主流价2150元/吨。
2.基差：沙河-2301：643元/吨。
3.开工率：全国纯碱开工率78.3，氨碱开工率76.49，联产开工率81.76。
4.库存：重碱全国企业库存7.89万吨，轻碱全国企业库存12.88万吨，仓单数量1097张，有效预报642张。
5.利润：氨碱企业利润512.5元/吨，联碱企业利润900.6元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润374元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润598，浮法玻璃（天然气）利润297元/吨。
6.总结：纯碱供应波动小，个别企业负荷提升。库存低位，下游需求尚可，货源依旧紧张，现货价格支撑偏强。
■PTA：加工费收窄至0附近
1.现货：CCF内盘5800元/吨现款自提(+35)；江浙市场现货报价场 5820-5870元/吨现款自提。
2.基差：内盘PTA现货23094元/吨（-60）；
3.库存：社会库存311万吨（+2）；
4.成本：PX（CFR台湾）：1082美元/吨（+22）：
5.负荷：79%（-0.3）；
6.装置变动：暂无。
7.PTA加工费：64元/吨（-110）
8.总结：下游聚酯高负荷需求坚挺，支撑PTA价格，本周有部分装置重启，供应有修复预期。整体来看PTA自身供需面良好，关注低加工费下计划外的装置检修。
■MEG：港口库存延续高位
1.现货：内盘MEG 现货 4005元/吨（-2）；内盘MEG宁波现货：4025元/吨（-5）；华南主港现货（非煤制）4100元/吨（-25）。
2.基差：MEG主流现货-09主力基差 -34（0）。
3.库存：MEG华东港口库存108.1万吨（-3.8）。
4.MEG总负荷64.24%；煤制负荷：66.48 % 。
5.装置变动：华南一套50万吨/年的MEG装置目前已恢复至6成偏上运行，该装置周内临时短停。
6.总结：供应持续转宽，港口有转累库迹象。部分装置部分启动，煤制负荷上周提负较快，供应端逐渐转向宽松。聚酯端目前产销情况健康，需求支撑仍在。下游良性健康支撑下EG震荡转暖趋势明显。
■橡胶：基本面延续无方向性驱动
1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海11925元/吨（0）、TSR20（20号轮胎专用胶）昆明10550元/吨（0）、RSS3（泰国三号烟片）上海13600（0）。
2.基差：全乳胶-RU主力-1060元/吨(-5）。
3.库存：截至2023年8月6日，中国天然橡胶社会库存160.19万吨，较上期增加1.31万吨，增幅0.83%。中国深色胶社会总库存为110.9万吨，较上期增加0.41%。其中青岛现货库存环比增加0.57%；云南库存增加0.55%；越南10#增加2.49%；NR库存小计下降2.32%。中国浅色胶社会总库存为49.2万吨，较上期增加1.78%。其中老全乳胶环比下降1.07%，3L环比增加3.13%，RU库存小计增加4.85%。
4.需求：中国半钢胎样本企业产能利用率为78.44%，环比+0.06%，同比+14.65%。中国全钢胎样本企业产能利用率为63.36%，环比+1.75%，同比+5.66%。
5.总结：国内外产区陆续进入新胶提量阶段，原料价格承压；轮胎市场依然稳中偏弱，出货缓慢且对原材料逢低采购难以提振。国内外产区逐渐开始上量，产区干旱有所缓解，但尚未对供应产生趋势性影响，供应端难以利好支撑。短期内胶价以震荡为主。
■PP：下游订单暂无明显好转迹象
1.现货：华东PP煤化工7260元/吨（+10）。
2.基差：PP09基差-140（+20）。
3.库存：聚烯烃两油库存62万吨（+0）。
4.总结：现货端，基本面矛盾暂不明显，后期检修装置逐步减少，供应偏向宽松预期，但近期暂无新增产能释放，压力有限，下游订单暂无明显好转迹象，工厂开工水平变动不大，入市采购维持刚需，对价格有所压制。从6月开始，PP在盘面价格上涨的同时，基差出现劈叉走弱，并且无论是自身生产利润，还是其下游制品利润都出现持续压缩，这表明下游化工品盘面价格上涨并无现实端基本面支持，更多是受成本端估值以及宏观预期推动上涨。
■塑料：下游棚膜订单跟进有限
1.现货：华北LL煤化工8100元/吨（+20）。
2.基差：L09基差-77（+26）。
3.库存：聚烯烃两油库存62万吨（+0）。
4.总结：现货端，前期检修装置陆续开车，国内供应缓慢增加，下游棚膜订单跟进有限，工厂开工差异明显，地膜需求缓慢跟进，开工提升有限。套利层面可以寻找静态库存情况尚可，未来供需压力不大的品种以9-1正套的形式表达，如聚烯烃板块的塑料，L9-1价差走弱至0元/吨以下，其上中游静态总库存处于同期低位，后续平衡表推演也偏去库，目前并不具备转向contango结构的条件，可以操作L9-1正套，下方有较大安全边际。
■原油：宏微观共振推动
1. 现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格88.46美元/桶（+1.81），俄罗斯ESPO价格78.96美元/桶（-0.68）。
2.总结：本轮油价上涨除了宏观逻辑推动外，也有基本面逻辑推动。供应端OPEC+减产托底背景下，需求端的阶段性走强带来油价走强，尤其是欧洲柴油裂解价差与美国汽油裂解价差完全能够匹配上成本端原油走强幅度，甚至一定程度是下游成品油裂解价差带着原油价格上涨。
■棕榈油/豆油：MPOB8月报告偏多
1.现货：24℃棕榈油，天津7680（+90），广州7530（+110）；山东一级豆油8470（+90）
2.基差：09，一级豆油266（+126），棕榈油江苏90（+150）
3.成本：9月船期印尼毛棕榈油FOB 870美元/吨（-5），9月船期马来24℃棕榈油FOB 857.5美元/吨（-5）；10月船期美湾大豆CNF 577美元/吨（+3）；美元兑人民币7.24（+0.01）
4.供给：SPPOMA数据显示，2023年8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比增长18.65%。油棕鲜果串单产环比增加18.02%，出油率环比增长0.12%。
5.需求：Amspec Agri数据显示，马来西亚8月1-10日棕榈油产品出口量为383,795吨，较上月同期的326,569吨增加17.5%。
6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第30周末，国内棕榈油库存总量为58.3万吨，较上周的60.6万吨减少2.3万吨。国内豆油库存量为124.5万吨，较上周的121.1万吨增加3.4万吨。
7.总结：MPOB数据显示，马来西亚7月末棕榈油库存较前月小幅增加0.68%，至173万吨，低于市场预期。毛棕榈油产量为161万吨，较6月增加11.21%。出口环比上升15.55%，至135万吨。市场此前预期，马来西亚截至7月末棕榈油库存为179万吨，环比增加4.2%；产量预计为158万吨，而出口料为127万吨。人民币大幅走贬或在一定程度上支撑内盘商品价格。7月份印尼、马来地区降雨量回归正常水平，干旱担忧有所缓解，产地报价可能高位回落。国际豆棕差位置中性。GAPKI数据显示，印尼5月棕榈油出口略有回暖，但产量攀升极快，带来较大累库压力，其棕榈油库消比持续回升，或施压近端价格。近期棕榈油进口利润略有修复，但仍亏损明显。国内未来旺季需求改善预期仍在。油脂下方空间或有限。
■豆粕：美豆新作合同销售量自低位快速上升
1.现货：张家港43%蛋白豆粕4500（-10）
2.基差：09张家港基差-1（-85）
3.成本：10月美湾大豆CNF 577美元/吨（+3）；美元兑人民币7.24（+0.01）
4.供应：中国粮油商务网数据显示， 第30周全国油厂大豆压榨总量为213.22万吨，较上周减少7.03万吨。
5.需求：8月10日豆粕成交总量23.14万吨，较上一交易日减少6.2万吨；其中现货成交10.44万吨。
6.库存：中国粮油商务网数据显示，截止到2023年第30周末，国内豆粕库存量为72.3万吨，较上周的61.8万吨增加10.5万吨。
7.总结：USDA出口销售报告显示，8月3日止当周美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增40.66万吨，较之前一周和前四周均值明显增加，市场此前预估为净增0-30万吨。USDA8月供需报告将在北京时间周六凌晨公布，预计单产下调，但幅度可能不及预期，美豆需求预计调增。关注美豆11月合约在1200美分位置支撑，1200以下空间或有限。国内油厂三季度买船偏慢，叠加压榨节奏放慢，或平抑近端大豆到港压力，同时提振远月榨利修复。下游经过主动补库提货需求或边际走弱。USDA每周作物生长报告显示，美国大豆开花率为90%， 此前一周为83%，五年均值为87%；优良率为54%，市场预期为53%,此前一周为52%，去年同期为59%；结荚率为66% 此前一周为50%，五年均值为63%。USDA干旱报告显示， 约43％的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为51%，去年同期为24%。
